Em maio, o cenário global seguiu marcado por atividade resiliente, mas com maior cautela diante da alta do petróleo, das tensões geopolíticas e da inflação ainda pressionada. Nos Estados Unidos, a força da economia e a reprecificação das expectativas para o Fed limitaram o desempenho da renda fixa, enquanto tecnologia e inteligência artificial continuaram sustentando as bolsas.

No Brasil, o choque externo segue apresentando efeitos mistos: pressiona inflação e custos, mas também ajuda a sustentar o real. A renda fixa local favoreceu ativos curtos e pós-fixados, enquanto o Ibovespa recuou com saída de estrangeiros, abertura da curva e maior cautela fiscal.