O mês de julho foi de boa recuperação para os mercados de ações e de renda fixa internacionais, que haviam sofrido grandes perdas no primeiro semestre do ano. Diante de sinais mais claros de uma recessão no horizonte e do tom menos duro do que o esperado, adotado pelo Banco Central americano em sua última reunião de política monetária, os investidores passaram a precificar juros longos menos restritivos, favorecendo a bolsa e os títulos de renda fixa.